全球饲粮市场：美国玉米收获即将结束，阿根廷玉米状况改善

 

　　周五，芝加哥期货交易所（CBOT）3月玉米期约报收4.8250美元/蒲，比一周前下跌0.57%；12月船期的美湾2号黄玉米报价为每蒲5.2725美元，下跌1.6%；泛欧交易所EURONEXT的3月玉米期约报收204.75欧元/吨，下跌0.5%。阿根廷玉米的上河FOB报价为210美元/吨，下跌1.4%。

 

　　本周国际原油期货连续第五周收低。市场关注下周四欧佩克联盟的会议。基准1月布伦特原油报收80.58美元/桶，比一周下跌0.04%。周五美元指数报收103.304点，比一周前下跌0.47%。

 

　　美国玉米收获临近尾声，出口销售表现良好

 

　　美国农业部作物进展报告显示，截至11月19日，美国玉米收获完成93%，一周前为88%，上年同期为96%，五年平均进度为91%，市场预期94%。

 

　　美国农业部在11月份供需报告里预测2023/24年度美国玉米产量达到152.34亿蒲，比10月份调高1.7亿蒲，比上年提高11.2%；库存调高至21.56亿蒲（上月预测21.11亿蒲），比上年高出58.4%。目前距离2024年春播还有很长时间，但是一些美国分析师已经开始预测2024年美国玉米产量接近151.17亿蒲，期末库存接近26.66亿蒲，这一前景对玉米价格利空。

 

　　从出口需求来看，美国农业部出口销售周报显示，截至11月16日当周，美国玉米净销量约为143万吨，比上周低了21%，但是比四周均值高出16%。2023/24年度迄今美国玉米销售总量为2253万吨，同比提高26.9%；美国农业部出口目标为5271万吨，同比增加24.9%。

 

　　周一美国私人出口商报告向墨西哥销售10.2万吨玉米，周三报告向对未知目的地销售12.8万吨玉米，均在2023/24年度交货。

 

　　从出口报价看，11月23日，美湾近期船期的玉米FOB报价为每吨211美元，比一周前下跌2.3%；巴西玉米帕拉纳瓜港口报价为224美元/吨，与上周持平；阿根廷玉米上河报价为213美元/吨，下跌0.9%。

 

　　两个不利于美国乙醇需求的消息

 

　　周五媒体报道称，美国政府将会推迟批准中西部全年销售E15乙醇汽油，因为石油行业警告此举可能引发供应中断以及汽油价格飙升。明年美国将迎来总统大选，拜登政府担心汽油价格上涨将会影响其连任机会。

 

　　周三美国上诉法院做出有利于炼油厂的裁决，驳回拜登政府拒绝给予小型炼油厂“困难豁免”的决定。这一裁决意味着美国小型炼油厂可以通过申请豁免来减少强制生物燃料掺混量，从而削弱了美国生物燃料需求预期。根据美国环保署定义，所谓小型炼油厂，指每天原油加工量不超过7.5万桶。

 

　　乙醇需求大约占到美国每年玉米消费量的三分之一。

 

　　巴西玉米产量前景依然不乐观

 

　　由于巴西南涝北旱，而且天气炎热，大豆种植工作已经推迟，可能导致明年播种的二季玉米错过理想种植窗口，从而导致收获季节遭遇不利天气的风险加大。马托格罗索州的农户已经表示将会提高棉花种植面积，相应减少二季玉米面积。巴西农业投资商品公司（Agrinvest）估计2024年度二季玉米播种面积至少减少7%，产量将减少多达14%。

 

　　11月22日，咨询机构AgroConslut预计2023/24年度巴西玉米产量为1.287亿吨，低于上年的创纪录产量1.384亿吨，因为种植面积预计降低5.1%，为2120万公顷。

 

　　11月24日，咨询机构Datagro预计巴西2023/24年度的首季以及二季玉米收获面积呈下降趋势。该公司预计2023/24年度玉米收获面积总计为2151.4万公顷，同比减少7%，产量预计为1.196亿吨，同比下降12%。

 

　　阿根廷玉米种植进度超过四分之一，作物状况良好

 

　　布宜诺斯艾利斯谷物交易所（BAGE）称，截至11月22日当周，2023/24年度阿根廷玉米播种进度为26.2%，比去年同期高出2.4个百分点。近期阿根廷主要农业区降雨，有助于玉米状况改善。评级差劣的比例降至4%，上周6%，去年同期25%。优良率稳定在29%，高于去年同期的12%。

 

　　目前美国政府气象机构预测厄尔尼诺现象将持续到明年春季，而厄尔尼诺通常给阿根廷农业区带来更多降雨。目前阿根廷大多数农业区的降雨量已经达到历史均值(参考图4)，这对阿根廷的玉米丰产是个好兆头。

 

　　未来一周大部分农业区降雨，基本达到或高于历史同期降雨量。如果阿根廷大豆产量能够如期恢复，明年5月份全球大豆供应将会转为宽松。

 

　　布宜诺斯艾利斯谷物交易所当前预期2023/24年度阿根廷玉米产量预计为5500万吨，高于上年因干旱而严重减产的3400万吨。美国农业部在11月9日的供需报告里预测2023/24年度阿根廷玉米为5500万吨，高于上年的3400万吨。

 

　　从阿根廷出口前景来看，随着极右翼经济学家哈维尔·米莱周日当选阿根廷总统，未来阿根廷农产品出口有可能更为宽松。周二现任政府出台了更为优惠的出口汇率，允许出口商保留50%的外汇收入，这意味着出口汇率在650到700比索左右，而官方汇率为365比索。这一政策出台后，周三罗萨里奥以及布兰卡等出口枢纽的玉米报价上涨到了10.5万比索/吨，高于上个交易日的9.8万比索。但是农户销售步伐依然迟缓，因为大家都在等着下月中旬新政府上台后比索汇率进一步暴跌，期待新政府可能取消玉米出口上限和关税。

 

　　中国恢复买入乌克兰玉米，可能挤占美国玉米出口份额

 

　　贸易商周四表示，中国进口商从乌克兰购买了约66,000吨饲料玉米。这船玉米将在12月份运往华南港口，CNF价格预计为每吨248美元。贸易商称，中国买家对乌克兰和其他黑海玉米非常感兴趣，无论是即期装运还是明年1月/2月装运。使用大船装运的乌克兰玉米报价非常便宜。另一位贸易商表示，乌克兰对中国销售玉米的主要问题是，乌克兰物流渠道是否能够定期处理这些大宗货物。最近俄罗斯对乌克兰港口基础设施实施袭击，加上乌克兰通过临时黑海走廊出口缺乏安全保障，给乌克兰的黑海出口带来不确定性。在俄乌冲突爆发前，中国是乌克兰玉米的主要买家之一。如果中国今后能够恢复进口乌克兰玉米，将会进一步挤占美国玉米出口份额。